Le premier bureau, composé d'Henri Colins, président (1924-1933), de Ferdinand Ydier, secrétaire-trésorier, et d'Abel Léveillé, est également constitué de deux membres d'honneur : le docteur Marcel Baudouin et René Valette, directeur de la Revue du Bas-Poitou. La présidence d'honneur est offerte au maire des Sables-d'Olonne et au sous-préfet.
La création en mars 1924 de cette société savante démarre sous les meilleurs auspices puisque trois sarcophages du Haut-Moyen âge sont découverts la même année dans une propriété privée des Sables-d'Olonne. En décembre suivant, des tessons de poteries néolithiques et des éclats de silex sont également ramassés au lieu-dit le « bar des Roches » au bout du Remblai. Menées par les membres d'Olona, ces deux fouilles archéologiques mettent à jour des découvertes majeures pour l'histoire sablaise qui font l'objet des premières publications scientifiques de la société d'histoire locale.

Afin de promouvoir l'histoire locale sablaise et vendéenne, la société fait paraître le premier « bulletin Olona » en 1929. Il comprend alors huit pages et la couverture est confiée au peintre sablais Émile Roy. Cette première série de publication se termine en 1938, la société entrant en sommeil durant toute la Seconde Guerre mondiale.

Ce n'est qu'en 1955 qu’un bulletin trimestriel est de nouveau publié à l’initiative du président Ferdinand Ydier (1955-1962). Chevalier de la Légion d'Honneur et président honoraire de la société Olona, il décède en 1965. Parallèlement, la société participe à la création et au développement du musée de l'Abbaye Sainte-Croix en y effectuant, en 1963, le dépôt d'une partie de ses collections. Cette année-là, la première exposition temporaire du Musée, intitulée « Les Sables et la Mer », est organisée conjointement par le Musée des Sables, Olona et la Ligue Maritime d'Outre-Mer.

Mais l’œuvre marquante d'Olona reste la publication, sous la présidence de Mme Pauline Durand-Épaud (1967-1979), de l’incontournable Histoire des Sables-d’Olonne  en quatre tomes (La période révolutionnaire, 1972 ; Les origines, 1975 ; L’Empire, 1976 ; Le XIX^e siècle, 1980), tirés des manuscrits d’Henri Renaud de la Faverie et de l’abbé Renolleau. Mme Durand-Épaud est élevée au grade de Chevalier des Arts et des Lettres en 1988.
Ses successeurs, Anne-Marie Perray, Constant Friconneau, Colette Devant, Joël Perocheau et Hervé Retureau vont poursuivre et amplifier le rayonnement d'Olona.

La vitalité de l’association ne s’est jamais démentie comme en témoignent la publication régulière de ses bulletins ainsi que la tenue de conférences historiques et expositions sur le patrimoine local. Notre fringante « vieille Dame » des Sables peut encore compter sur de belles années devant elle !